兴业投资研究札记更新：欧元触历史低位徳法会晤无新意1.9

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美国非农数据强劲降低了市场对美联储推出QE3的预期，而欧元区数据黯淡无光，负面消息不断，使得美元风景独好。本周一日本休市，除中国外的亚太股市表现低迷，
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7 _& h$ j2 g2 K澳大利亚S&P/ASX-200指收跌0.08%，新西兰NZX-50指数收跌0.19%，韩国KOSPI指数收跌0.90%，台湾加权指数收跌0.39%。中国股市逆市大涨，可能主要是受到了温家宝总

理的讲话提振。捷克央行行长表示，除非欧洲提供大量融资，否则希腊应退出欧元区并使其新货币贬值，欧元不负重荷，兑美元跳空一度触及15个月来低点1.2666，兑日
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元则录得12年来最低水平97.26。其它风险货币跟随欧元早盘回落，随后持稳小幅整理，午盘开始略有反弹。而由于日元交叉盘大幅下滑，美元兑日元早盘亦受拖累下挫
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至76.78，但很快重返76.90附近窄幅交易。
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/ f" J7 j0 H1 \本周众多事件风险云集，欧元尽管处于极度超卖水平，但要扭转趋势也将困难重重。日内首先关注徳法领导人会晤，其将进一步讨论去年12月峰会上达成的协议，从而为
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; s& a6 r7 M% G' X$ L1月30日的欧盟峰会做好准备。会议主题将可能围绕欧元区成员国经济增长、如何克服主权债务危机、提振就业以及敲定欧盟新的财政协议等系列问题。同时，所谓的“
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0 _/ H' q3 N- d, L托宾税”也将可能在讨论范围，但英国坚决拒绝课征金融交易税，将可能导致徳法的努力付诸东流。若徳法会晤结果了无新意，将可能令欧元继续在欧债危机忧虑浓雾下
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继续承压。



1 Z& u" i! `6 p+ s. m5 @1 D0 N" M欧元/美元时段午盘收复今早失地

& c$ x3 ^9 L! v' V1 l3 @捷克央行行长表示，除非欧洲提供大量融资，否则希腊应退出欧元区并使其新货币贬值，打压欧元大幅下挫。欧元兑美元一度触及15个月来低点1.2666。不过汇价很快在
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. ~; R6 a1 E- Z+ ]- A( V该位上方持稳，午盘开始反弹收复了今早的全部失地，目前位于1.2720附近。日内关注徳法会晤。技术上，日图随机指标位于超卖区域，小时图技术指标反弹，表明汇价
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1 H5 N+ m5 a  T4 D- j日内将可能反弹，但总体仍下行趋势并未改变，初步阻力为上周五高点1.2813。

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美元/日元一度受累日元交叉盘下行
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4 L5 w' n* o" _7 z0 f日元交叉盘在今日亚市早盘全线下挫，拖累美元/日元一度触及76.78低点，不过汇价很快反弹，重回76.90附近窄幅整理。强劲的美国数据降低了市场对美联储推出第三

轮量化宽松政策的预期，但对汇价支持十分短暂。若日内非美超跌后反弹，也可能打压汇价。技术上，日图随机指标自超卖区域反弹，显示汇价有修正需求，不过小时图

技术指标仍然向下，建议暂时观望。



欧元/日元创12年低点

欧元/日元今日亚市开盘大幅跳空，触及12年来低点97.26。随后在该位上方持稳，午盘开始小幅反弹。日内关注徳法领导人会晤是否能传出令市场振奋的消息，以观察汇

价能否进一步反弹。而欧债危机忧虑难以弥合，将可能不断扩大汇价跌势。技术上，日图均线系统空头排列，但随机指标指示超卖，小时图也显示有修正需求，将寻求逢

- U$ }& H% A; E9 w: x. o高做空。