兴业投资本周展望：美国违约危如累卵，救世主何时出现?

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兴业投资本周展望：美国违约危如累卵，救世主何时出现?

上周汇市主要受美国两党债务上限谈判的主导。当周，美国风险事件接踵而至，首先是美联储公布9月17日-18日会议纪要，纪要显示9月未缩减量化宽松政策仅为美联储的“勉强”之举，联储内部成员仍就年内缩减QE存在分歧，令12月能否缩减QE再成焦点。紧跟其后，奥巴马提名耶伦为美联储下一任掌舵人，但鉴于耶伦以往鸽派作风，市场预测美国宽松政策或将延续。但最吸引眼球的，当属美国债务上限谈判问题。上周美国两党谈判再现拉锯，最终奥巴马政府否决了共和党就临时提高债务上限的提议，令谈判又陷僵局。美国政府违约风险与日剧增，汇市料将继续受其左右。

另外，日央行也公布会议纪要，但内容依然老调重弹。英央行公布其10月利率决议，决定维持0.5%的超低利率和3750亿英镑的资产购买规模不变，符合市场预期。在这些风险事件的影响下，美元指数为五周来初次单周上涨，英镑成了最大的输家，日元也有所回落;商品货币则较为稳定，呈区间震荡走势。
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9 B. S4 D) V% i$ r5 K# n$ r- y展望本周，美国停摆已进入第三周，由于周末两党谈判再度“崩溃”且目前距离触及债务上限10月17日仅有三天时间，美国违约岌岌可危，届时市场或将出现“大地震”，因此后市仍需继续关注谈判进展。同时，美联储将发布褐皮书，届时可从中窥探美国各个州的经济状况。在美国大量经济数据无法发布的情况下，这些事件显得尤为重要。

1. 中国9月消费者物价指数，周一北京时间9：30
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. }# V; C" M- g( L8月中国消费者通胀低于目标水平，生产者物价指数则创6个月来的最小跌幅，数据表明中国经济有所回升，若有需要中国官员将继续增加刺激经济的措施。据国家统计局称，8月消费者物价指数上涨2.6%，符合预期。8月生产者物价指数从2.3%降至1.6%，为连续第18个月下跌。消费者通胀缓和给中国政府更多提振经济增长的空间，因有迹象表明出口及工业产出的快速增长证明本季度经济将能进一步回升。中国领导人暗示他们将继续保持今年7.5%的经济扩张目标，而不是继续寻求去年经济增长步伐。兴业预测，9月中国消费者物价指数将升至2.8%。
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2. 英国9月消费者物价指数，周二北京时间14：30

9月英国通胀有可能放缓，令第三季度的均值低于英央行预期的水平。据经济学家预测，9月消费者物价指数年率从8月增长的2.7%降至2.6%。核心通胀率仍维持在2%。此次跌幅有可能使本季度的平均通胀率在2.7%，低于货币政策委员会8月份预测的2.8%。但仍高于英央行2%的通胀目标，而且经济复苏改善及能源价格的上升可能增加其上行压力。留意周二将公布的9月消费者物价指数官方修正值。
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3. 德国10月ZEW经济景气指数，周二北京时间17：00

2 H- B% g+ S4 I5 s9月德国投资者信心指数攀升至逾3年来的最高水平，预示这个欧元区最大经济体将从全球经济复苏中继续录得增长。位于德国曼海姆的欧洲经济研究中心ZEW机构(旨在预测德国在未来6个月的经济前景)表示，分析师及机构投资者的预期指数从42增加至49.6，创自2010年4月来的最高水平，经济学家预测值为45。自欧元区从历时最长的经济衰退中复苏以来，商品需求逐步增加令该国经济从中受益。欧元区ZEW指数也有所上升，预计10月该指数将从58.6升至59.4。兴业预测，德国10月ZEW预期指数将升至51，以确定经济复苏增长步伐。

4. 新西兰第三季度消费者物价指数，周三北京时间5：45
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新西兰第二季度消费者物价指数上涨0.2%，一季度增长0.4%。二季度通胀率同比上升0.7%。最新的预测显示，新西兰经济将增长0.6%。上周五纽元收高于0.83190，自5月触及年内低点0.76760后一直呈现上升趋势。当前30日均线位于0.8195。兴业预测，第三季度消费者通胀季率将为1.3%，同比增加0.7%。

" ?# j$ Z2 O+ |5. 英国9月失业金申请人数变化，周三北京时间16：30
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8 H. N& V; v" v英国至7月三个月失业率意外下滑，进一步接近英国央行行长卡尼设定的7%目标门槛，因为若到达该门槛，英国央行可能考虑加息。第二季度ILO失业率从7.8%降至7.7%。8月失业金申请人数减少3.26万人，超过经济学家预期。9月英央行官员引用前瞻性指引政策时表示，只有失业率降至7%才会提高基准利率。但近期的迹象表明经济数据强劲使投资者纷纷押注英央行在2016年前都不会加息。卡尼和其他三位货币政策委员会委员将于本周进一步确定前瞻性指引框架。兴业预测，9月失业金申请人数将减少2.5万人。

6. 欧元区9月消费者物价指数，周三北京时间17：00
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& c. H" M7 F& j6 F* U- m因能源价格下跌，8月欧元区通胀放缓。据国家统计局的数据显示，8月消费者物价指数年率从1.6%降至1.3%，符合预期。月率上涨0.1%，核心通胀年率为1.1%。许多经济学家认为通胀率将在1.5%附近，这对欧洲央行来说是一个利好信号。第二季度欧元区经济自债务危机爆发以来首次从长期的衰退中复苏过来，尽管欧洲仍在经济复苏中步履维艰，其中包括7月份欧元区失业率为12.1%的记录高位的数据。兴业预测，9月通胀同比增至1.1%，环比涨至0.5%。
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7. 英国9月零售销售，周四北京时间16：30

8月英国零售销售意外下滑，创10个月来最大跌幅，因食品需求骤降扭转7月份的上升势头。据国家统计局的报告称，8月零售销售环比下降0.9%，经济学家曾预测该数据将增加0.4%。食品类销售下降2.7%，7月则创下自2011年4月来的最大涨幅。这些数据的公布与近期英国经济强劲的势头成反差，其中包括一份工厂调查报告显示的工厂订单创6个月来的最高位。英央行(计划保持低利率直至英国经济扩张企稳)表示，由于经济复苏势头企稳，上调本季度经济增长预期值从0.5%至0.7%。兴业预测，9月零售销售将环比增加0.4%，同比涨至2%。

4 f9 m; }. U+ I3 q; E3 \4 K8. 美国9月房屋数据，周四北京时间20：30
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8月美国新屋开工数减少，这就是美联储决定维持其刺激计划来稳定经济扩张的原因。8月新屋开工上涨0.9%至89.1万户，前值为88.3万户，预期值为91.7万户。营建许可数跌幅超于预期。建筑商如霍福纳尼亚公司表示，抵押贷款利率升至两年最高，由此引起的任何工业产出降低现象持续时间将很短暂。自美联储意外宣布维持其每月850亿美元的购债规模以来，国债收益率暴跌。美联储同时表示需要看到更多美国经济持续好转的数据才有可能缩减QE。兴业预测，9月新屋开工数将增长91万户，房地产市场将有微幅的好转。
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9. 中国第三季度GDP，周五北京时间10：00

据国家研究所的首席经济学家范剑平称，中国政府明年可能将GDP增长目标下调至7%，尽管实际扩张速度超过了官方目标。此次计划下调符合政府在2011-2015五年计划中设定的7%扩张目标。中国经济今年将扩张7.5%，符合政府今年3月设定的目标，但却是23年来最低的增长率，因国家正在积极抑制信用扩张、房地产开发和产能过剩。习近平主席表示，政府选择降低增长率来解决阻碍中国长期发展中的基本问题。尽管如此，第三季度GDP仍有望增至7.8%。三季度GDP季率预计从第二季度的1.7%扩大到1.9%。持中国企业及HK40指数的交易者请密切关注此数据可能给市场带来的波动。

10. 加拿大9月消费者物价指数，周五北京时间20：30

; _0 ^5 g3 y0 ^) w; B& S" S# @8月加拿大通胀率4个月来首次下滑，接近加央行设定的通胀目标区间底部，因抵押贷款利率及处方药物成本下降。据国家统计局称，8月加拿大消费者物价指数年率从1.3%上涨1.1%。核心消费者物价指数年率从1.4%降至1.3%。加央行行长波洛兹(将通胀目标保持在1%-3%的中间水平)表示，通胀目标将维持在2%以下直至2015年中期。加央行的关键借贷利率3年来一直维持在1%，为自20世纪50年代来的最长时间，经济学家预测波洛兹在2014年下半年才有可能提高借贷利率。兴业预测，9月通胀年率将进一步下滑至1%，尽管核心通胀年率将从1.3%涨至1.4%。