兴业投资上周回顾2011年12月13日

castaway · 发表于 2011-12-13 04:21

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能源

（兴业投资）原油：上周五油价在震荡交投中上涨，因除英国之外的其他26个欧盟国家将支持修改欧盟条约以及加强财政整合，同时有报导称中国央行准备设立一支规模达3000亿美元的新投资工具，其中包括两支基金，分别针对欧洲和美国。

油价整周录得下跌，业内人士称对欧盟新协议能解决欧元区债务危机的怀疑态度限制了周五油价的涨幅。

低交投量导致油价的波动剧烈，并且尽管美国12月消费者信心指数涨至6月以来的最高点，但对油价的支撑有限。原油整周下跌1.5%，创下自11月18日当周以来的最大单周跌幅。

西方各国政府与伊朗之间的紧张局势剑拔弩张，且叙利亚、埃及和墨西哥湾部分国家的政治危机持续，这些因素不断支撑油价。欧盟领导人讨论将对这个伊斯兰共和国进行更多的制裁，以向其核计划施压。尽管欧盟并没有明确限制该国石油出口，但伊朗石油供应中断的风险仍在不断增大。

美国能源信息署周三数据显示，因原油进口量增多，上周美国原油和成品油库存上涨。该报告称，截止到12月2日当周，国内原油库存上涨134万桶，至3.3608亿桶。分析家此前曾预计库存将平均减少60万桶。汽油库存上涨515万桶，至2.1499亿桶，分析家此前曾预计增加70万桶。包括取暖油和柴油在内的蒸馏油上涨253万桶，至1.4102亿桶，分析家此前曾预计平均增加120万桶。

自今年6月份以来在石油供应政策问题上一直争论不休的石油输出国组织(欧佩克)各石油生产国似乎正在寻求在欧佩克12月会议上就一个新的石油产量目标达成一致，这个新的石油产量目标将使欧佩克目前的3000万桶石油日产量合法化，明年不再增产。分析指出，如果不增产，那么未来几年的油价可能会触及每桶150美元的高位。欧佩克中主要的价格鹰派代表伊朗似乎已放弃要求包括最大石油生产国沙特阿拉伯在内的海湾阿拉伯国家削减原油供应量的运动。欧佩克预计2012年全球对该组织的平均原油需求将达到3000万桶/日，美国能源信息管理局预计为2980万桶/日，总部在巴黎的国际能源署预计为3040万桶/日。　　

天然气：对温和气候将持续和供应饱和的担忧打压天然气期货上周五大幅收低，尽管预计美国东北部和中西部地区周末将暂时转冷。

美国能源信息署周四数据显示，国内天然气库存上周减少了200亿立方英尺，至3.831万亿立方英尺，交易商和分析师此前曾预计库存减少120亿立方英尺。EIA库存数据连续第四周看涨气价，交易商称此次库存跌幅远远低于去年同期和五年平均跌幅，并大幅扩宽了与去年同期的库存差额610亿立方英尺，至1.02万亿立方英尺，或2.7%，也增大了与五年平均库存差额460亿立方英尺，至3.07万亿立方英尺，或8.7%。交易商同时观察到两周前创下的全时库存新高3.852万亿立方英尺，仍为今年的库存高位。本周EIA评估报告的估值为600亿立方英尺至890亿立方英尺，去年同期跌幅为1540亿立方英尺，五年平均跌幅为1420亿立方英尺。若没有极度寒冷的天气来推高需求，预计高企的库存量和达到纪录高点的产量将导致市场超卖，气价将持续承压。

外汇

外汇：欧元兑美元上周五轻微收高，但情绪仍然不稳，当日几乎所有欧盟领导人达成协议建立一个更紧密的财政联盟未能缓和市场对该地区债务危机的担忧。

本周欧洲国债市场进展将可能继续吸引市场视线，而美联储今年最后一次政策会议将可能平淡无奇，因市场预期美联储不会采取新措施。

27位欧盟领导人中的26位同意推行财政整合，并在欧元区实施更严格的预算纪律，但投资者仍不确定欧洲是否能出台以及何时出台更多果敢措施以抑制当前威胁法国甚至经济发动机德国的债务危机。中国央行拟建3千亿美元的机构管理对欧美的投资基金，该报告推动欧元上扬。当周欧元兑美元跌0.5%。

分析师称，欧洲领导人的行动不大可能说服欧央行大幅增加购买重灾国家国债的数量。另外，市场仍担忧更严格财政纪律的实施将可能十分艰巨。根据欧央行消息，欧央行目前将每周欧元区主权债务最大购买量设定为200亿欧元，尚未考虑扩大规模。上周四欧央行决定降息25个点，议息会后的新闻发布会上欧央行行长德拉吉打消了市场对欧央行将可能大举购入政府国债的预期。

美联储联邦公开市场委员会将于本周二召开议息会议，将可能连续第二次维持货币政策不变，因美联储评估欧洲债务危机对经济的影响，并考虑采取进一步措施推动政策更加透明化。上周五数据显示，12月密歇根大学消费者信心指数自64.1上升至67.7，为连续第4个月上升，表明美国经济正在缓慢改善。

指数

指数：全球股指上周五反弹，因几乎所有欧盟领导人同意建立一个更紧密的财政联盟以解决该地区不断恶化的债务危机。另外，中国计划创建一个3000亿美元的新机构对欧美国家进行投资的报道亦提振投资者情绪。投资者从欧盟协议中看到曙光，推动欧洲和美国股指涨幅逾1%，收回上周四大部分跌幅。不过，部分分析师警告，欧盟领导未能提出一个可信的方案以说服对其解决蔓延至意大利和西班牙的危机能力担忧的投资者。

美国消费者信心上升同样推动美股上扬。12月消费者信心录得6个月高点，表明劳动力市场状况和经济前景改善。一份政府报告显示，美国贸易赤字10月收窄至10个月最低水平，但从中国进口触及历史高位。在备受关注的欧盟峰会前，德国否决可能增加欧元区弹药以解决债务危机的峰会草案协议发出不详预兆，引发当日尾盘美股被大幅抛售。上周四欧央行下调利息25个点至1%，欧央行行长德拉吉宣布采取空前的措施来支持欧洲银行业，他表示，欧央行将启动向银行提供为期3年的贷款以及更宽松的抵押品标准。德拉吉打消了市场对欧央行将可能进一步购买国债的预期，欧央行扩大国债购买量被视为稳定欧元区债台高筑的成员国不断上升的融资成本的关键。德拉吉还否决了另一个广受议论的蓝图，即欧央行将通过向国际货币基金组织贷款来支持深陷债务泥潭中的欧元区经济体。德拉吉称，该举措不符合欧盟条约。

商品

商品：铜价格上周五自前日下挫中反弹，因市场猜想新的中国投资机构将可能帮助欧洲，但由于早期持续下跌拖累铜当周收跌。农产品价格大幅下跌同样推动大盘商品市场当日和当周收跌。

本周投资者将关注诸如零售销售、消费者物价、制造业和初请失业金人数等美国数据来评估市场未来走向。

上周五，能源和金属市场上升，因报道指中国央行拟建一个3千亿美元的机构来管理对欧美的投资基金。部分市场在欧盟为期两天的峰会表示推行更紧密的财政联盟并在欧元区实施更严格的预算纪律后受到提振，尽管英国拒绝加入该协议。

农业市场方面，大豆跌2.3%至14个月低点，小麦录得5个月低点，玉米跌幅逾1%，因政府预测美国主要谷物供应高于市场预期。

可可当周跌7.2%，为连续第6周下跌，录得3个月来最大单周跌幅。可可自11月初以来跌幅超过22%，触及3年低点，技术上严重超卖。该市场一直受到近月供应充足以及宏观情绪低迷的打压。

黄金上周五上扬，此前一日大幅下跌，欧盟领导人同意推行更严格的财政整合和美国消费者信心触及6个月高点，黄金跟随股市走高。不过投资者仍对欧盟能够最终解决不断扩散的债务危机保持怀疑，黄金上周初受到技术卖盘重挫，当周跌2%，为过去4周中的第3周下跌。上周四欧央行浇灭市场对其采取更激进措施抗击欧元区债务危机的预期导致黄金暴跌。

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